Hintergrundthemen und Basiswissen: Kurs-Gewinnverhältnis (KGV)

Von Bastian Borck

Die Kennzahl „Kurs-Gewinnverhältnis“ (KGV)

Das KGV ist eine Kennzahl zur Bewertung von Aktien/ (Indices).
Ermittelt wird das KGV, indem der Kurs einer Aktie durch den Gewinn je Aktie geteilt wird.
Ergebnis ist eine Zahl, die dem Anleger zeigt, ob die jeweilige Aktie derzeit günstig oder ungünstig bewertet ist.

Eine sinnvolle Interpretation des KGV setzt immer voraus, dass das aktuelle KGV der Aktie mit einer KGV – Historie verglichen wird. Betrug das KGV der zu analysierenden Aktie in den letzten Jahren durchschnittlich 12 und nunmehr 8, hat sich die Aktie verbilligt-– sie ist nunmehr günstiger.
Dringend rate ich davon ab, eine Investitionsentscheidung nur aufgrund eines günstigen KGV zu tätigen. Die Ermittlung der Kennzahl ist an sich schon problematisch – insbesondere dann, wenn Zukunftserwartungen (z.B. Gewinnerwartungen) der Berechnung zu Grunde liegen oder die Volatilität der Aktie sehr hoch ist..
Die Gründe für die Veränderung des KGV einer Aktie können vielfältig sein – z.B. die Veränderung des Chancen- Risikoprofils aber auch die Veränderung volkswirtschaftlicher Rahmenbedingungen, z.B. Inflation und Zinsen.
Auch sollte beim Vergleich des KGV einer Aktie mit dem KGV einer anderen Aktie immer darauf geachtet werden, dass die Aktien auch vergleichbar sind – z.B. Branchen, strategische Ausrichtungen, Lebenszyklen, Investmentstile, Länder.

Hinweise:
Diese Information dient lediglich Informationszwecken und kann eine anleger- und anlagegerechte Beratung nicht ersetzen. Der Anleger sollte sich immer vor Umsetzung von Anlage- und Marktstrategien eine Beratung zu Kapitalanlagen sowie zu ihrer steuerlichen und rechtlichen Situation einholen um die individuelle Eignung der Anlage- und Marktstrategien in Bezug auf die Risikohaltigkeit zu prüfen. Für die Richtigkeit sämtlicher Inhalte, ausdrücklich auch Informationen und Grafiken aus Drittquellen, übernimmt der Autor Wolfgang Szalek keine Garantie. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Informationen zu Finanzprodukten gelten nicht als Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Finanzprodukte. Die gelieferten Informationen nutzen Sie auf eigenes Risiko. Der Autor Wolfgang Szalek garantiert nicht, dass Sie mit diesen Informationen Handelsprofite generieren oder Handelsverluste limitieren können. Auf keinen Fall kann der Autor Wolfgang Szalek für Handels- oder andere Verluste verantwortlich gemacht werden. Wir weisen darauf hin, dass die Weiterverbreitung oder Wiedergabe von Informationen dieser Seite oder Teilen davon grundsätzlich nicht gestattet ist.

read: 1212 · today: 2 · last: 5. Februar 2012
Aktualisiert am 11. Mai 2011 | Tags: ,